Aktuelle Ausgabe

Der am 27.05.2021 vorgelegte Entwurf zur Überarbeitung des IFRS Practice Statement 1 „Management Commentary“ enthält auch explizite Vorgaben zur Berichterstattung über immaterielle Werte. Der vorliegende Beitrag würdigt die vorgeschlagenen Berichtsanforderungen betreffend immaterieller Werte und zeigt mögliche Verbesserungsvorschläge auf.

In der Praxis und auch in der Grundgesamtheit der empirischen Untersuchung dieses Beitrags liegt bei börsennotierten Unternehmen in der Mehrheit der Fälle eine sog. Marktwert-Buchwert-Lücke vor, d.h. der Marktwert des Eigenkapitals übersteigt den Buchwert des Eigenkapitals. Ursache für diesen positiven Unterschiedsbetrag kann z.B. ein originärer Goodwill sein, der den Unternehmenswert beeinflusst, aber nach IAS 38.48 bilanziell nicht abgebildet werden darf. Weiter wird dieser positive Unterschiedsbetrag durch die in IAS 38.63 f. formulierten Restriktionen verstärkt, welche beinhalten, dass z.B. selbst geschaffene Markennamen und Kundenlisten nicht angesetzt werden dürfen.

Die negative Publizität festgestellter Rechnungslegungsfehler (Prinzip des „Naming and Shaming“) stellt beim Rechnungslegungsenforcement in Deutschland (gegenwärtig wie auch zukünftig im Rahmen des FISG) dessen zentralen Sanktionsmechanismus dar. Voraussetzung hierfür ist dabei eine ungestörte Informationsverarbeitung durch den Kapitalmarkt. Vor diesem Hintergrund untersucht der Beitrag das Nachrichtenaufkommen der betroffenen Unternehmen um den Zeitpunkt der Fehlerbekanntmachung. Es kann in einer zweiwöchigen Zeitspanne um die Fehlerbekanntmachung eine deutliche Zunahme positiv konnotierter „Mitveröffentlichungen“ beobachtet werden. Die Befunde können als erste Evidenz gedeutet werden, dass unternehmensseitig die negativen Auswirkungen einer Fehlerbekanntmachung auf diese Weise abzumildern gesucht wird.

In this study, we examine the annual reports of the German DAX30 and MDAX companies to analyze the level of clawback provision adoption in management compensation contracts due to the finalization of ARUG II in Germany. In addition, we investigate the diversity of the trigger events named in the provisions already implemented. We find that although the number of companies that adopted clawback provisions slightly increased from 2018 to 2019, it is still relatively low, compared to the developments in the U.S. several years ago. We find that in 2019 39% of the companies (35 of 90) had clawback provisions implemented in their compensation system. By analyzing the trigger events named in these provisions we show, that most of the clawback provisions are meant to prevent compliance violations or misconduct. Very few provisions cover errors in reporting or negative contribution to success.

Die Fallstudie befasst sich anhand eines vereinfachten Produktionsprozesses mit der Vorratsbewertung und Ergebnisermittlung nach IFRS auf Vollkostenbasis. Die Bewertung von Fertigerzeugnissen nach IAS 2 wird unter Anwendung unterschiedlicher Kalkulationsverfahren dargestellt. Nach der Divisionskalkulation hier in Teil 1 wird in Teil 2 die Fertigungsauftragskalkulation folgen.

Geschäftsmodelle sind im Umbruch. Ob Klimawandel, Coronavirus-Pandemie oder Elektromobilität – stets fragt sich, wie Orientierung und Steuerung im fundamentalen Systemwechsel gelingen und welchen Herausforderungen im Bereich Finanzierung, Controlling und Besteuerung zu begegnen ist. Antworten wurden anlässlich des Deutschen Betriebswirtschafter Tags 2021 am ersten Tagungstag insb. auch im Hinblick auf das finanzorientierte Management von Transformationsrisiken gegeben. Der zweite Veranstaltungstag wurde online in Form von virtuell organisierten Arbeitskreissitzungen durchgeführt.

Die Coronavirus-Pandemie begleitet das gesellschaftliche Leben nun seit mehr als einem Jahr und wirkt sich in Folge dessen auch auf die Kapitalmarktkommunikation von Unternehmen aus. Um am Kapitalmarkt auch in der Krise überzeugen zu können, müssen Unternehmen transparent über die Auswirkungen der Krise berichten. Wie die Unternehmen in der Kapitalmarktkommunikation insgesamt abschneiden, wurde in Teil 1 dieses Beitrags dargestellt. Dazu wurde der Sieger des Wettbewerbs Investors´ Darling 2021 vorgestellt und die Ergebnisentwicklung diskutiert. Der vorliegende zweite Teil des Beitrags stellt hingegen die Sieger in den Sonderpreiskategorien vor und geht auf den überarbeiteten Corona-Score ein. Der Corona-Score wurde im Vorjahr zur Beurteilung der Finanzkommunikation zur Coronavirus-Pandemie entwickelt. Damit kann ein Zeitvergleich in puncto Krisenkommunikation zum letztjährigen Ergebnis erfolgen.